Grosse Erwartungen weckend hat Cartoon am 20. Oktober zum Vortrag des Amicitia Preisträgers des Jahres 2009, Dr. Jan Bernhard, eingeladen. Die Veranstaltung erfreute sich einer respektablen Teilnahme der Activitas sowie mehrerer Altherren.

Zu Beginn gab es durch Cartoon eine kurze Einführung über den Hintergrund des Preises. Dieser wird alljährlich an den Autor der von der Universität St. Gallen am besten bewerteten Dissertation überreicht. Ausgewählt wurde im Jahre 2009 die Arbeit mit dem Titel „Long-run Risks in International Stock Markets“ von Dr. Jan Bernhard.

In seiner Dissertation stellte Dr. Bernhard zwölf verschiedene Aktienportfolios zusammen, welche anhand ihrer Risikostärke abgetrennt und analysiert wurden. Da für eine fundierte Untersuchung ein signifikanter Referenzzeitraum gewählt werden muss, kam es zur intensiven Suche nach brauchbaren Daten aus der Vergangenheit. Im europäischen und angelsächsischen Raum konnten Daten bis zurück in das Jahr 1969 gefunden werden. Aufgrund mangelnder Datenbanken konnten jedoch keine tieferen Vergleiche mit der Entwicklung der Emerging Marktets vorgenommen werden. Es gelang Dr. Bernhard jeweils ein Renditetrend in Europa sowie im angelsächsischen Raum zu eruieren.

Das von Ihm erstellte Modell kommt zum Schluss, dass ein hohes Risiko durch ein akzeptables Risk Premium entschädigt wird, sich die Rendite jedoch über längere Zeit, unabhängig vom Risiko, ausgleicht.
Auf den Inhalt der Dissertation erfolgte eine kurze Erläuterung zur Entstehung. Nach den an der Universität St. Gallen besuchten Doktorandenseminaren und einer Menge an Assistenzarbeit für Prof. Dr. Klaus Spremann, entschloss sich Dr. Bernhard für einen Aufenthalt in den USA, wo der Grossteil des Entstehungsprozesses ablief. Die Zeiten in den Staaten waren für den Autor so arbeitsintensiv, dass während des ganzen Aufenthaltes lediglich der Weg vom Apartment zur Universität, zum Schwimmbad und retour übrig blieb.

Unser Präsident Taitam entgegnete diesem Entstehungsprozess mit der Frage, wie man denn den Zeitaufwand auf ein Minimum beschränken könnte. Offensichtlich erhofft sich hier jemand eines leicht verdienten Titels.

Abgerundet wurde der Event mit einem gemütlichen Apéro mit Wein und kleinen Snacks, an dem die Chance für vertiefende Gespräche geboten wurde.